Stock Options Leaps

Rolling LEAP Optionen Optionen werden in der Regel als Werkzeuge für die schnelle Geldmenge gesehen. Wenn ein Optionshändler einen Aktienkurs innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens korrekt prognostizieren und die entsprechende Option kaufen kann, können in wenigen Monaten enorme Gewinne erzielt werden. Allerdings, wenn die Vorhersage falsch ist, dann könnte die gleiche Option leicht vergehen wertlos, wischte die ursprüngliche Investition. Allerdings können Optionen auch für Buy-and-Hold-Investoren nützlich sein. Seit 1990 können Anleger Optionen mit Ablaufdaten von neun Monaten bis drei Jahren in die Zukunft erwerben. Diese Optionen werden als LEAP (Long Term Equity Anticipation Securities) Optionen bezeichnet. Kauf von LEAPs Anleger können anstelle von Aktien Aktien kaufen, um ähnliche langfristige Anlagevorteile mit geringerem Kapitalaufwand zu erzielen. Die Substitution eines Finanzderivats für eine Aktie wird als Stock Replacement-Strategie bezeichnet. Und wird verwendet, um die Gesamtkapitaleffizienz zu verbessern. ROLLE LEAPs Das größte Problem mit Optionen für den Kauf und halten Investor ist die kurzfristige Natur der Sicherheit. Und sogar LEAP-Optionen, mit Abläufen über ein Jahr, kann zu kurz für die glühendsten kaufen und halten Investor. Eine LEAP-Option kann jedoch durch ein anderes LEAP mit einem späteren Ablauf ersetzt werden. Zum Beispiel könnte ein zweijähriger LEAP-Aufruf für ein einziges Jahr stattfinden und dann verkauft und durch eine weitere zweijährige Option ersetzt werden. Dies könnte für viele Jahre getan werden, unabhängig davon, ob der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit nach oben oder unten geht. Making Optionen eine tragfähige Wahl für Kauf und halten Investoren. Der Verkauf älterer LEAP-Anrufe und der Kauf neuer auf diese Weise wird als Option Roll Forward bezeichnet. Oder manchmal nur die Rolle. Ein Investor macht regelmäßig kleine Geldausgaben, um eine große Leveraged Investment Position für lange Zeiträume beizubehalten. Rolling eine Option nach vorn ist kostengünstig, weil der Investor verkauft eine ähnliche Option mit ähnlichen Eigenschaften zur gleichen Zeit. Allerdings ist die Vorhersage der genauen Kosten unmöglich, weil Option Preisgestaltung hängt von Faktoren wie Volatilität. Zinssätze und Dividendenrenditen, die niemals präzise prognostiziert werden können. Verwendung des Spread zwischen einer zweijährigen und einem Jahr Option des zugrunde liegenden Wertpapiers zum gleichen Ausübungspreis. Ist ein vernünftiger Proxy. Die Verwendung von LEAP-Anrufen, wie etwa eine Aktie-Ersatzstrategie, ist für Wertpapiere mit geringer Volatilität, wie Index - oder Sektor-ETFs oder Large-Cap-Finanzwerten, und Theres immer ein Kompromiss zwischen der Höhe der ursprünglich eingesetzten Barmittel und den Kosten Des Kapitals für die Option. Eine at-the-money Option auf einem niedrigen Volatilitätsbestand oder ETF ist in der Regel sehr preiswert, während eine at-the-money Option auf eine hohe Volatilität Aktie deutlich teurer sein wird. Leverage Ratio und Volatility Bei den Geld LEAP Call-Optionen haben zunächst eine höhere Leverage und Volatilität. Geringfügige Änderungen des Marktpreises der zugrunde liegenden Sicherheit können zu hohen Prozentsatzänderungen des Preises der Option führen, und der Wert kann an einem typischen Tag um 5 schwanken. Der Anleger sollte auf diese Volatilität vorbereitet sein. Über Jahre hinweg verliert die Option, da die zugrunde liegende Sicherheit schätzt und die Call-Option Eigenkapital aufbaut, den Großteil ihrer Hebelwirkung und wird weit weniger volatil. Bei mehrjährigen Halteperioden sind die Ergebnisse der Investition mit Hilfe von Statistiken und Durchschnittswerten relativ vorhersehbar. Beachten Sie, dass eine Erhöhung der zugrunde liegenden Sicherheit nicht sofort zu einem vollen Anstieg des LEAP-Aufrufpreises führt. Da Optionen haben Delta. Erhalten sie sofort eine Wertschätzung, und dann den Rest ansammeln, wie sie näher an Ablauf kommen. Damit eignen sie sich auch für Anleger mit längeren Haltedauer. Beispiel In diesem Beispiel berechnete weve den impliziten Zinssatz und die erwartete Rendite auf einer Tief-in-dem-Geld-Option auf SPY. Der SampP 500 Index Fund Tracker ETF. Weve nahm jährliche Wertschätzung von 8, vor Dividenden und wird die Option für fünf Jahre halten. Mit diskontierten Cashflow-Berechnungen können sowohl die Kapitalkosten als auch die erwarteten Aufwertungen ermittelt werden. Die jährlichen Roll-Forward-Kosten sind unbekannt, aber gut nutzen, als Proxy, die Kostenunterschied zwischen einem Dezember 2007 Option und einem Dezember 2008 Option auf den gleichen Ausübungspreis. Es könnte nach oben oder unten gehen im nächsten Jahr, aber im Laufe der Zeit wird erwartet, dass es sinken. Der Investor zahlt die Roll-Up-Kosten dreimal, um die Zweijahresoption auf eine Haltedauer von fünf Jahren auszudehnen. Beachten Sie, dass wir im obigen Beispiel Dividenden ausgeschlossen haben. Optionsinhaber erhalten keine Dividenden, aber sie profitieren von niedrigeren Optionspreisen, um die erwarteten zukünftigen Dividendenzahlungen zu berücksichtigen. Bei der Berechnung der erwarteten Renditen für alle LEAP, konsistent sein und entweder enthalten oder auszuschließen Dividenden aus sowohl die Kapitalkosten und die erwartete Aufwertung. Die Bottom Line Die meisten Buy-and-Hold-Anleger und Index-Anleger sind sich nicht bewusst, dass LEAP-Anrufe als eine Quelle von Investitionsschulden verwendet werden können. Die Verwendung von LEAP-Aufrufoptionen ist komplexer als der Kauf von Lagerbeständen. Aber die Belohnungen können eine niedrigere Kapitalkosten, höhere Leverage und kein Risiko von Margin-Anrufe sein. LEAP-Call-Optionen können erworben werden und dann für viele Jahre, so dass die zugrunde liegende Sicherheit weiter zu verbinden, da der Investor zahlt die Roll-Forward-Kosten ermöglicht. Wenn die Option tief im Geld ist und die zugrunde liegende Sicherheit eine geringe Volatilität aufweist, sind die Kapitalkosten gering. LEAP-Anrufe können Investoren die Möglichkeit geben, langfristige Bestände oder Index-ETFs zu konstruieren und damit größere Kapitalanlagen mit geringerem Kapital zu steuern. Im obigen Beispiel könnte ein Investor ein 143.810 Indexportfolio für eine 31.600 erste Zahlung kontrollieren. Natürlich ist es immer wichtig, Käufe, Verkäufe und zukünftige Roll-Forward-Kosten sorgfältig zu planen, da das Ausstoßen einer großen Leverage-Investition während eines Abschwungs wahrscheinlich zu erheblichen Verlusten führen wird. Trotz der Tatsache, dass viele Optionskäufer kurzfristige Hedger oder Spekulanten sind. Könnte ein Argument sein, dass gehebelte Anlagen nur für Anleger mit sehr langen Horizonten geeignet sind. Es gibt buchstäblich Werte von Optionsstrategien. Straddles, erwürgt und Schmetterlinge sind nur einige der wichtigsten Arten von Strategien, in denen ein Investor Optionen (oder Sätze von Optionen) verwenden können, um auf eine beliebige Anzahl von Aktien-und Marktbewegungen setzen. Die meisten von ihnen sind über den Rahmen dieser Lektion, so dass wir nur auf zwei Strategien am häufigsten von Wert-Investoren zu konzentrieren. Erstens, Sprünge sind Optionen mit relativ lange Zeit Horizonte, in der Regel für ein oder zwei Jahre. (Der Begriff Sprung ist ein Akronym für langfristige Aktienvorhersage-Wertpapiere.) Einige wertorientierte Anleger mögen Anrufoptionssprünge, weil sie so lange Zeithorizonte haben und typischerweise weniger Kapital benötigen als der Kauf der zugrunde liegenden Aktie. Zum Beispiel kann eine Aktie für ungefähr 60 gehandelt werden, aber die Anrufoptionen mit zwei Jahren zum Verfall und ein 70 Basispreis können für 10 handeln. Wenn ein Investor denkt, dass der Vorrat 100 wert ist und zu diesem Preis schätzen wird, bevor der Sprung abläuft , Könnte er oder sie den Sprung sehr attraktiv finden. Statt 6.000 zum Kauf von 100 Aktien der Aktie, könnte er oder sie kaufen einen Sprung Vertrag für 1.000 (1 Vertrag x 10 x 100). Wenn der Aktienbestand nach Ablauf von zwei Jahren bei 100 liegt, würde die Sprungposition 2.000 (1 Kontrakt x (30 8211 10) x 100) zurückgeben. Dies würde einen 2.000 Gewinn auf 1.000 Investitionen (200) markieren. Allerdings, wenn er oder sie hatte gerade die Aktie gekauft, würde es einen 4.000 Gewinn auf einer 6.000 Investition (67) markiert haben. Wie wir oben sehen, können Sprünge Anleger bessere Renditen bieten. Jedoch kommt dieser größere Knall für das Geld nicht ohne einige zusätzliche Risiken. Wenn die Aktie mit 70 beendet wäre, hätte der Sprunginvestor seine 1.000 verloren, während der Aktieninvestor 1.000 gemacht hätte. Auch der Sprung Investor nicht bekommen, um Dividenden zu sammeln, im Gegensatz zu den Aktieninvestoren. Wir betrachten auch einen Fall, in dem diese Aktie bei 70 bei dem Sprungverfall gehandelt wird, aber dann bis zu 110 bald nach dem Verfall geht. Der Inhaber der Aktie genießt die Wertschätzung auf 110, aber der Optionsinhaber in unserem Beispiel ist Pech gehabt. Dieses neueste Beispiel unterstreicht vielleicht den Grund, warum Optionen eine harte Nuss für die meisten Investoren zu knacken sind. Um mit Optionen erfolgreich zu sein, müssen Sie nicht nur korrekt über die Richtung einer Aktienbewegung sein, sondern müssen auch über den Zeitpunkt und die Größe dieser Bewegung korrekt sein. Entscheiden, ob ein Unternehmen Aktien unterbewertet ist schwierig genug, und Wetten auf, wenn Mr. Market wird in einer Stimmung oder die andere fügt große Komplexität. Erfahren Sie, wie Sie investieren wie ein Profi mit Morningstar8217s Investment Workbooks (John Wiley amp Sons, 2004, 2005), verfügbar auf Online-Buchhandlungen. LEAPSreg - Optionen für die langfristige Einführung Bei der Prüfung einer Option Strategie, können Sie über Long-Term denken Equity AnticiPation Securities (LEAPS), wenn Sie bereit sind, die Position für einen längeren Zeitraum zu tragen. Während der Nutzung von LEAPS nicht für den Erfolg, mit einer längeren Zeit für Ihre Position zu arbeiten ist ein attraktives Merkmal für viele Investoren. Darüber hinaus machen einige andere Faktoren LEAPS nützlich. Aktien Alternative LEAPS bieten Investoren eine Alternative zum Aktienbesitz. LEAPS-Anrufe ermöglichen den Anlegern, von Aktienkurssteigerungen zu profitieren, während sie weniger Kapital benötigen, als für den Erwerb von Aktien erforderlich sind. Wenn ein Aktienkurs auf ein Niveau über dem Ausübungspreis der LEAPS steigt, kann der Käufer die Option ausüben und Aktien zu einem Preis kaufen, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt. Der gleiche Investor kann die LEAPS-Anrufe auf dem freien Markt für einen Gewinn verkaufen. Diversifikation Investoren nutzen auch LEAPS-Anrufe, um ihre Portfolios zu diversifizieren. Historisch gesehen hat der Aktienmarkt den Anlegern langfristig signifikante und positive Renditen geliefert. Wenige Investoren kaufen Aktien in jedem Unternehmen sie folgen. Ein Käufer eines LEAPS-Aufrufs hat das Recht, Aktien zu einem bestimmten Datum und einem Preis bis zu drei Jahren in der Zukunft zu erwerben. So kann ein Investor, der langfristige Entscheidungen trifft, vom Kauf von LEAPS-Anrufen profitieren. LEAPS stellt den Anlegern ein Mittel zur Sicherung der aktuellen Bestände zur Verfügung. Investoren sollten den Kauf LEAPS setzen, wenn sie mit potenziellen Preissenkungen auf Aktien, die sie besitzen betroffen sind. Ein Kauf eines LEAPS-Puts gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert am Ausübungspreis bis zum Auslaufen der Optionen zu verkaufen. Was ist der Nachteil Wenn Sie ein Kunde von LEAPS-Anrufe oder LEAPS puts sind, ist das Risiko auf den Preis für die Position bezahlt begrenzt. Wenn Sie ein nicht aufgedeckter Verkäufer von LEAPS-Anrufe sind, gibt es unbegrenztes Risiko. Als Verkäufer von LEAPS setzt, gibt es ein erhebliches Risiko. Das Risiko hängt von der Strategie ab. Es ist wichtig für einen Investor, das Risiko jeder Strategie vollständig zu verstehen. Stock vs. LEAPS Es gibt viele Unterschiede zwischen einer Anlage in Stammaktien und einer Anlage in Optionen. Anders als Stammaktien hat eine Option eine begrenzte Lebensdauer. Ein Anleger kann Stammaktien auf unbestimmte Zeit halten, während jede Option ein Verfallsdatum hat. Sollte ein Anleger vor dem Verfall nicht schließen oder eine Option ausüben, so hört er als Finanzinstrument auf. Infolgedessen kann der Anleger nicht profitieren, auch wenn ein Optionsanleger die Richtung, in die er sich bewegt, korrekt auswählt, solange der Anleger den Zeitraum, in dem die Bewegung stattfindet, richtig auswählt. Optionen Investoren laufen Gefahr, ihre gesamte Investition in einem relativ kurzen Zeitraum und mit relativ kleinen Bewegungen der zugrunde liegenden Aktie zu verlieren. Anders als ein Kauf von Stammaktien für Bargeld, der Kauf einer Option beinhaltet Hebelwirkung. Leverage bedeutet, dass der Wert des Optionskontrakts im Allgemeinen um einen höheren Prozentsatz als der Wert des zugrunde liegenden Zinsniveaus schwankt. Offizielle OIC Sponsoren Diese Website behandelt börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2016 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Eine fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Konditionen dar.